EGX30 وEGX70 EWI وEGX100 EWI: ماذا يقيس كل مؤشر

يتتبع مؤشر EGX30 أكبر 30 شركة وأكثرها تداولًا في البورصة المصرية، مرجّحة بحجمها. ويتتبع مؤشر EGX70 EWI الشركات الـ70 التالية الأكثر نشاطًا، ويتتبع EGX100 EWI الشركات الـ100 كلها، ولكل شركة فيهما وزن متساوٍ.

ولأن مؤشرًا يحسب حجم الشركة والآخرَين يعاملان كل الشركات بالتساوي، فقد تتحرك بنسب مختلفة، بل وفي اتجاهين متعاكسين، في اليوم نفسه.

المؤشرات الثلاثة في لمحة

مؤشر الأسهم رقم واحد يتتبع أسعار سلة من الأسهم. والبورصة المصرية هي التي تبني مؤشراتها وتراجعها. المعلومات التالية من وثائق المنهجية الصادرة في أغسطس 2026.

"EWI" اختصار لعبارة "مؤشر متساوي الأوزان". ورقم كل مؤشر هو مستوى للأسعار، لا سعر تدفعه.

ما حجم كل سلة؟ في 29 أكتوبر 2026، أثناء التداول، أظهرت صفحة المؤشرات على موقع البورصة أن شركات EGX30 تمثل نحو 59% من القيمة السوقية للبورصة كلها. وشركات EGX70 EWI نحو 23%. أي أن EGX70 EWI يضم في الغالب شركات صغيرة ومتوسطة.

كيف يُرجَّح كل مؤشر

EGX30: الشركات الأكبر وزنها أكبر

تُحسب كل شركة بنسبة قيمتها السوقية للأسهم حرة التداول. أي سعر السهم مضروبًا في عدد أسهمها المتاحة للتداول، بعد استبعاد الحصص التي يحتفظ بها كبار الملاك لفترات طويلة.

لذلك قد تحرّك شركة واحدة كبيرة جدًا مؤشر EGX30 أكثر مما تحركه عشر شركات صغيرة.

لا يضع مؤشر EGX30 الرئيسي حدًا أقصى لوزن أي شركة. لكن هناك مؤشرًا شقيقًا هو EGX30 Capped (أُطلق في 3 فبراير 2019)، يضم الشركات الـ30 نفسها، مع حد أقصى 15% لوزن كل شركة. وهذا يوافق قاعدة صناديق الاستثمار في المادة 174 من اللائحة التنفيذية لقانون سوق رأس المال: لا يجوز للصندوق استثمار أكثر من 15% في أوراق شركة واحدة.

EGX70 EWI وEGX100 EWI: كل شركة لها الوزن نفسه

عند كل إعادة توازن، تحصل كل شركة على الوزن نفسه: 1/70 أو 1/100 من المؤشر. فارتفاع أصغر شركة 10% يحرك المؤشر بقدر ارتفاع أكبر شركة 10%.

تتغير الأوزان بين مرات إعادة التوازن مع تغير الأسعار. وتعيد البورصة ضبطها أربع مرات في السنة (انظر أدناه).

مثال محسوب: اليوم نفسه وإجابتان

سوق افتراضية من ثلاث شركات، وليست بيانات سوق حقيقية:

• مرجّح بالقيمة السوقية: 60% × −4% + 30% × 2% + 10% × 10% = −2.4% + 0.6% + 1.0% = −0.8%.
• متساوي الأوزان: (−4% + 2% + 10%) ÷ 3 = +2.7%.

الأسهم نفسها واليوم نفسه. مؤشر منخفض والآخر مرتفع. ولهذا قد يحكي EGX30 قصة ويحكي المؤشران متساويا الأوزان قصة أخرى.

كيف تدخل الشركات، وكم مرة يتغير ذلك

تُراجَع المؤشرات الثلاثة مرتين في السنة. ووفق منهجيات أغسطس 2026، يبدأ سريان التعديلات في أول يوم عمل من مارس (عن فترة مراجعة من يوليو إلى ديسمبر) ومن سبتمبر (عن فترة من يناير إلى يونيو). وتُعلن النتائج قبل ذلك بأسبوعين على الأقل.

EGX30. يجب أن تجتاز الشركة اختبارات سيولة خلال فترة المراجعة، منها:

1. التداول في 95% على الأقل من أيام التداول.
2. متوسط قيمة تداول يومي لا يقل عن 0.1% من متوسط السوق الرئيسي.
3. معدل دوران للأسهم حرة التداول لا يقل عن 10%، أو أن تكون ضمن أعلى 25% من حيث قيمة التداول اليومي.

تُرتَّب الشركات الناجحة بوزن 50% للقيمة السوقية للأسهم حرة التداول و50% لقيمة التداول اليومي. وتكوّن أعلى 33 شركة قائمة مختصرة. تدخل أعلى 27 شركة مباشرة. وتُختار المراكز الثلاثة الأخيرة من الشركات الست الباقية، مع أولوية للشركات الموجودة في المؤشر. كما تراعي لجنة المؤشرات ألا يزيد عدد شركات القطاع الواحد على 5 شركات.

EGX70 EWI. يشمل الوعاء كل الأسهم العادية في السوق الرئيسي، بعد استبعاد شركات EGX30. ويجب أن تُتداول الشركة في 90% على الأقل من أيام التداول، وأن تجتاز اختبارات لعدد المستثمرين المتعاملين عليها ولمعدل الدوران. ثم تُرتَّب الشركات الناجحة بمتوسط قيمة التداول اليومي، وتُختار أعلى 70. ويمكن للشركة الموجودة بالفعل في المؤشر أن تبقى إذا جاء ترتيبها بين 71 و85.

EGX100 EWI ليس له اختبار خاص. فهو ببساطة شركات EGX30 مع شركات EGX70 EWI، ويتغير كلما تغير أحدهما.

الأوزان المتساوية تُعاد أربع مرات في السنة. في المؤشرين متساويي الأوزان، تكون المراجعة الكاملة في مارس وسبتمبر. وفي يونيو وديسمبر تُعاد الأوزان إلى التساوي فقط، دون تغيير الشركات.

تعتمد كل مراجعة لجنة تضم ممثلين عن المتعاملين في السوق ومديري الصناديق والبنوك، برئاسة رئيس البورصة. ويمكنها أيضًا استبعاد شركات، مثلًا بعد مخالفات جسيمة أو أثناء عرض استحواذ.

لماذا تختلف حركتها في اليوم نفسه

هناك ثلاثة أسباب تنتج عن القواعد السابقة.

• الترجيح. بضع شركات كبيرة تقود EGX30. أما في المؤشرين متساويي الأوزان فهناك 70 أو 100 صوت متساوٍ.
• شركات مختلفة. لا يضم EGX70 EWI أي شركة من EGX30. والشركات الأصغر كثيرًا ما يكون تداولها أضعف، فتتأرجح أسعارها أكثر حين تجف السيولة.
• التداخل. يضم EGX100 EWI المجموعتين، لذلك يأتي عادةً بينهما.

في موجات البيع الواسعة تهبط معًا. في 22 أكتوبر 2026 هبط EGX30 بنسبة 3.41% ليغلق عند 51,052 نقطة، بحسب SEE News. وهبط EGX70 بنسبة 3.09% وEGX100 بنسبة 3.20%.

وحين تخرج الأموال من الشركات الأصغر يفترقان. في ثلاث جلسات في منتصف أكتوبر 2026، هبط EGX70 بنحو 9% مقابل 3.8% لمؤشر EGX30، بحسب حسابات EnterpriseAM. وكان مديرو الصناديق يبيعون لتوفير سيولة لطروحات جديدة.

وعلى مدى عام يكبر الفارق. منذ بداية العام وحتى 29 أكتوبر 2026، أثناء التداول، أظهرت صفحة المؤشرات على موقع البورصة ارتفاع EGX30 بنحو 18%، وEGX70 EWI بنحو 25%، وEGX100 EWI بنحو 27%.

كيف تستخدمها

كمقياس لأداء صندوق

نتائج أي صندوق لا معنى لها إلا بجوار المؤشر المناسب. اختر المؤشر الذي يشبه ما يملكه الصندوق:

مثال (صندوق افتراضي، وليست بيانات سوق). لنفترض أن صندوقًا يملك في الغالب شركات متوسطة الحجم ارتفع 20% هذا العام. بجوار 18% لمؤشر EGX30 يبدو متقدمًا بنقطتين. وبجوار 25% لمؤشر EGX70 EWI يبدو متأخرًا 5 نقاط. والمقارنة الصحيحة هي الثانية.

بعض الصناديق تتتبع مؤشرًا بشكل مباشر. حتى أكتوبر 2026، أدرجت البورصة 15 من صناديق المؤشرات المعتمدة. أربعة منها تتبع EGX70 EWI، واثنان EGX30 Capped، وواحد EGX100 EWI، والباقي يتبع مؤشرات أخرى للبورصة. وتذكر وثائق أي صندوق استثمار المؤشر الذي يقارن به نفسه، فراجعه قبل المقارنة.

جرّبها بأرقامكنمو الاستثماراعرف كيف يمكن أن ينمو مالك إذا استثمرت مبلغًا ثابتًا كل شهر.

لقراءة أخبار السوق

حين يقول عنوان إن "السوق هبطت"، اسأل: أي مؤشر؟ إذا هبط EGX30 وارتفع EGX70 EWI، فالشركات الكبيرة مرت بيوم سيئ والأصغر كانت بخير. وإذا هبطت الثلاثة بنسب متقاربة، فالبيع كان واسعًا.

ما لا تخبرك به المؤشرات

• عائدك أنت. هذه مؤشرات أسعار. ووفق قواعدها لا تُضاف التوزيعات النقدية العادية، فتغيب عنها التوزيعات التي كنت ستحصل عليها. وتنشر البورصة مؤشرًا منفصلًا هو EGX30 TR (العائد الكلي) لهذا الغرض. كما تُخصم رسوم الصندوق من عائدك، لا من المؤشر.
• القيمة بالدولار. الأرقام بالجنيه المصري. وبعد خفض قيمة العملة قد يرتفع المؤشر بالجنيه وهو ينخفض بالدولار.
• هل الشركة جيدة؟ المؤشر يرتب الشركات بالحجم ونشاط التداول، لا بالجودة. ووجود شركة في EGX30 ليس شهادة لها.
• ما سيحدث لاحقًا. حركة المؤشرات في الماضي لا تتنبأ بالمستقبل.
• توزيع المخاطر داخل EGX30. بلا حد أقصى، قد تهيمن عليه بضع شركات كبيرة. والأوزان المتساوية تعطي تنويعًا أكبر بين الشركات، لكنها تزيد التعرض لشركات أصغر وأقل تداولًا.

خطتك

1. افتح صفحة المؤشرات على موقع البورصة وابحث عن المؤشرات الثلاثة. سجّل حركة كل منها اليوم.
2. اقرأ العنوان، ثم راجع المؤشرين الآخرين. حدّد هل قادت الشركات الكبيرة الحركة أم كانت واسعة.
3. ابحث عن المؤشر المرجعي لصندوقك في وثائقه. وتأكد أنه يشبه ما يملكه الصندوق.
4. قارن على مدى عام أو أكثر، لا أسبوع. وضع في حسابك الرسوم والتوزيعات التي يتركها مؤشر الأسعار.
5. انتبه لشهور المراجعة. قد تتغير الشركات في مارس وسبتمبر، وهذا قد يحرك الصناديق التي تتتبع مؤشرًا.

ما يجب الانتباه إليه

• عناوين تذكر EGX30 وحده. فهو يعكس الشركات الكبيرة، لا السوق كلها.
• مقارنات غير عادلة. صندوق شركات صغيرة بجوار EGX30، أو عائد كلي بجوار مؤشر أسعار، يجمّل النتيجة أو يظلمها.
• موجات الصعود في المؤشرات متساوية الأوزان. الشركات الأصغر قد ترتفع بسرعة وتهبط بسرعة، وعام قوي لمؤشر EGX70 EWI ليس توقعًا لما بعده.

هذا الدليل للتعليم فقط، وليس نصيحة بشراء أو بيع أي سهم أو صندوق أو منتج مرتبط بمؤشر.